佛吉亚收购海拉 欧洲老牌汽车供应商洗牌

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  • 发表于: 2021/08/17 14:31:00 来源:车云网

近期,高通收购麦格纳、佛吉亚收购海拉……汽车圈的格局出现动荡。其实早在6月份,就传出了弗吉亚有意向收

近期,高通收购麦格纳、佛吉亚收购海拉……汽车圈的格局出现动荡。

8月14日,德国汽车照明和电子集团海拉与法国汽车零部件供应商佛吉亚终于正式签署合并协议。根据协议,佛吉亚将收购海拉控股家族持有的60%股份,另外,佛吉亚还宣布了一项自愿公开的收购要约,以每股60欧元(总报价为每股60.96欧元,包括每股0.96欧元的预期股息)的价格收购海拉剩余的股份。

其实早在6月份,就传出了弗吉亚有意向收购海拉的消息,同时德国制动系统制造商克诺尔集团、法国汽车零部件供应商彼欧也有意收购,但最终被佛吉亚成功竞购。

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海拉选择与佛吉亚续写前缘

海拉是全球著名的汽车零部件供应商,正式成立于1899年,自1923年以来,Hueck家族就拥有了该汽车供应商的大部分股份。如今,出售60%的股份给佛吉亚,目前,该笔交易还有待监管部门的批准,预计于2022年初完成。海拉的联合股东将通过反向持股保留上市母公司高达9%的股份,因此在未来将继续与海拉密切相伴。此外,海拉联合股东的代表也将加入佛吉亚的董事会。

海拉在被并入佛吉亚集团,仍然保留高度的运营职责。业务合并协议也预示,海拉将延续多支柱业务战略,并持续投资于未来汽车技术的研发。协议对海拉员工也做出承诺,所有工程协议和集体关税协议均予以保留,也不会对工会委员会的结构做出任何变动。另外,监事会中的员工共同决策机制也将保留,设在利普施塔特的公司总部仍将作为联合集团的中心办公地点。

海拉首席执行官Rolf Breidenbach博士说:“与佛吉亚的协议体现了双方在总体目标和基本企业价值观方面的诸多共同点。在我看来,这些都是我们延续成功的重要先决条件。我们非常期待与佛吉亚的合作。我们将携手为利益相关者创造更多附加价值。”

Hueck家族曾提到家族企业哲学:“作为家族企业,海拉拥有不高估自己的传统。纯粹的规模本身对海拉来说也没有任何价值。我们尽力平衡增长和盈利能力。”

或许遵循这样的原则,海拉进行了一次又一次的业务出售。去年10月,海拉前置摄像头软件业务部门卖给了大众汽车,价格超过1.2亿欧元。当时,海拉亚太区电子事业部执行副总裁Brandscheid先生对车云菌表示,这并不意味着会减少在自动驾驶摄像头感知方面的投入,恰恰相反,海拉将大力投资自动驾驶、软件和数字化新技术。出售前置摄像头软件业务纯粹是基于严格的产品组合管理策略。

“产品组合管理策略”帮海拉在业务上更加明晰,车灯业务是海拉的起家业务,而在这方面,也早于2018年与弗吉亚就内饰照明已达成了合作,双方共同研发舱内照明的创新解决方案。佛吉亚主要做汽车系统集成,而海拉提供内饰照明的创新产品。

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双方合并之后将成为全球第七大汽车零部件供应商,并在电动化领域可以提供更全面的服务,例如海拉贡献其在能源管理、传感器和执行器领域的强大产品组合,而佛吉亚则可提供先进的氢存储解决方案和堆栈系统。在自动驾驶领域,本次合并还将打造出一个拥有广泛产品和系统的全球技术领导者。

在最新的财报中,两家的财务表现差强人意。2021年上半年,佛吉亚的销售额达78亿欧元,同比增长32%;上半年实现营业利润率6.6%,净现金流为2.9亿欧元;同时实现120亿欧元的新订单额,预计在2021财年达到260亿欧元的目标。从业务版块来看,上半年座椅增长34.1%,内饰增长31.9%,绿动智行增长 29.4%,歌乐电子增长27.0%。

佛吉亚集团CEOPatrick Koller表示,上半年也遭遇了半导体材料短缺和原材料价格上涨两大不利因素影响,但营业利润率达到了6.6%。

海拉方面,7月28日发布的2020/2021财年(2020年6月1日至2021年5月31日)业绩报告显示,销售额增长13.3%至65亿欧元,利润提升至5.1亿欧元,上财年同期为2.27亿欧元。

海拉CEO Rolf Breidenbach博士在公布初步财务结果时说道:“上一个财年充满了挑战。我们在这一年经历了全球供应链和物流链的严重资源瓶颈,这对我们的业务产生了明显的负面影响。该状况很可能无法在本财年得到改善。”

三年之后二者得以再续前缘。当下的原材料资源短缺、供应链出现补给不足等问题,让Tier 1承受着巨大的考验,资源整合成为趋势之一。

收购竞标前战激烈

在合并正式落地之前,还有两大竞标者在与佛吉亚竞争。分别是另一法国零部件供应商彼欧和德国本土企业克诺尔。

海拉与彼欧的合作由来已久,2019年,海拉和彼欧就签署了战略合作,合作重点是研发集创新照明和智能外饰于一体的新系统,并将用于汽车的前部和后部。海拉在汽车照明技术方面有着深厚的积累,而彼欧的优势在于外部车身部件的塑料加工方面。

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彼欧还与海拉共同成立过合资公司。德国HBPO就是由海拉、彼欧和贝洱(Behr)三家公司共同组建的,专注于汽车前端模块的设计、研发、生产及物流,是汽车行业领先的一级模块解决方案供应商。HBPO的客户有宝马、奔驰、福特等汽车厂商。

彼欧集团是世界顶级的汽车车身模块、汽车燃油系统及废物容器解决方案供应商。2020年,彼欧的销售额为70.7亿欧元,同比下跌16.7%;营业利润率从上一年的6%下降至1.7%。

2021年下降趋势还在延续,今年第一季度,彼欧营收19.85亿欧元,上年同期为20.29亿欧元。彼欧表示,鉴于新冠疫情的现状、英国脱欧和半导体短缺的影响,彼欧保守估计2021年全球产量将增长9%,自由现金流至少达到2.2亿欧元。并希望2025年来自纯电动或燃料电池汽车的销售额为17%,2020年为5%。

与此同时,德国本土企业克诺尔也是十分愿意收购海拉,克诺尔一直专注于商用车和轨道车辆业务,如果能收购海拉将意味着在乘用车领域占有份额。

海拉有着一百多年的经验积淀,是车灯领域的NO.1。同时,也在智能化、网联化方面有所创新,比如海拉推出的全新水平的高分辨率照明技术SSL | HD、尾灯概念FlatLight以及格栅照明的解决方案。

随着智能化发展,单个车灯项目的投资越来越大,对设计研发能力要求更高,价值链向研发和销售端进一步迁移,及早占据车灯领域的话语权十分必要。

车云小结

今年以来,受整体环境影响,汽车零部件原材料供应紧缺、价格上涨,令零部件企业充满挑战。公开信息称,80多家中外轮胎企业先后发出产品涨价通知;芯片价格更是疯涨到10-20倍,以至于到了国家出手的地步;电池原材料也面临成倍上涨的局面。

疫情因素和汽车业的转型,令汽车产业链的格局发生改变。非巨头级零部件供应商生存挑战更大,而头部企业也要思考改革模式以应行业要求,因此不同业务范围的企业并购成为双方共赢的举措。


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